雙面怪傑比亞迪:業績預減難掩新能源前景

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第1頁:發展前景受質疑第2頁:新能源寄予希望  一紙半年報業績將大幅下降的公告,使回歸A股僅12天的比亞迪(002594,股吧)提前結束瞭“蜜月期”。而在上市的前5個交易日,這傢從事汽車等傳統業務以及新能源業務的公司,累計漲幅高達61.59%。  “對比亞迪的雙面性讓我們愛恨交織”,北京一傢券商的汽車行業分析師對記者表示,“現在最難的是如何定位它。如果是傳統汽車制造股,比亞迪現在的股價偏高;如果定位為新能源概念股,上漲空間應該非常大”。事實上,這也是比亞迪令市場糾結的主要原因。  那麼,比亞迪的傳統業務現狀如何,新能源汽車前景有多大?  A面:  發展前景受質疑  7月13日,比亞迪發佈業績預告,預計上半年歸屬於上市公司股東凈利潤比上年同期下降85%-95%,盈利12106萬-36318萬元。  比亞迪在業績變動說明中提出瞭三個原因:其一,報告期內,受1.6升及以下排量乘用車車輛購置稅稅收優惠政策取消以及市場競爭加劇的影響,公司汽車銷量及汽車業務的銷售收入與去年同期相比都有所下降;其二,報告期內,公司手機部件及組裝業務受單一最大客戶的部分訂單推遲的影響,該業務銷售收入與去年同期相比有所下降;其三,受各業務銷售收入下降的影響,公司於報告期內的毛利率有所下降。  不過,在記者的采訪中,最令市場分析人士擔憂的,依然在新能源汽車實現盈利尚遙遙無期的情況下,傳統業務如何保持盈利的狀態。“比亞迪的新能源汽車目前還在研發階段,對於這樣的高科技公司,二級市場的資金不敢也不會重金押註。”一位券商分析師表示。  事實上,對於比亞迪而言,其傳統業務無論是宏觀面還是行業本身,都存在一定的利空因素。  就宏觀方面而言,中信證券(600030,股吧)行業分析師李春波表示:“國內汽車需求預計逐漸由年增長20%以上的高增速,走向年均約10%的平穩增長,汽車消費與居民可支配收入緊密相關,如果宏觀經濟低迷,可能導致國內汽車需求增速不達預期”。而就行業本身而言,李春波認為,目前國內自主品牌轎車市場競爭加劇,公司經營壓力已經開始顯現,而目前公司主要業務充電電池、手機零部件、汽車的毛利率僅15%至20%,一旦鋼材等主要原材料價格和人工成本大幅上漲,將明顯侵蝕公司的利潤。  值得註意的是,不僅在傳統汽車市場競爭激烈,電動汽車市場亦有向“紅海”演變的趨勢。  科技部高新司司長趙玉海日前表示:目前已經有200多個各類電動汽車拿到瞭出生證。另一方面,電池的壽命也掣肘電動汽車的發展。方正證券(601901,股吧)新能源行業分析師鄧新榮認為,由於電池技術的限制,電動汽車存在續航裡程短的問題。充電站建設費用在300-500萬元,基礎設施造價高昂等制約瞭新能源汽車的應用。購車價格昂貴、能源補給困難,亦打擊瞭消費者購買的積極性。由於沒有規模效應,整車企業也面臨盈利困難。  不過,面對這些困難,比亞迪並非全無辦法。“進入汽車產業之前,比亞迪就確定瞭發展純電動汽車的技術方向。”比亞迪汽車銷售有限公司副總經理王建鈞說。為此,比亞迪成立瞭專門的電動汽車研究部門,每年投入大量的人力、設備、資金進行電動汽車技術的研發。“比亞迪在電動汽車領域申請專利200項,DM(混合動力)領域的專利在300項左右。”目前,其在電動汽車項目上的投入已超過20億元。  盡管如此,市場對比亞迪的質疑聲也從未停止過。“比亞迪舉世聞名的‘磷酸鐵鋰電池’,連學名都扯不清,也不是獨傢專利;忽悠瞭至少三年的王牌產品插電式混合動力F3DM去年隻賣瞭365輛,純電動汽車E6賣瞭53輛,銷售額僅為4282萬元,而國內一款新車的開發費用就要10億元,一款車的生命周期正常情況下也就6年左右。實在點的東西差不多就這麼點”。在比亞迪回歸A股後,一位財經觀察人士撰文表示。  事實上,盡管比亞迪存在上述諸多不利因素,但上市後其股價依然“一飛沖天”。“要是在去年行情好的時候上市,比亞迪開盤價肯定在100元以上”,對比亞迪有著深入研究的深圳海融資產管理有限公司董事方烈表示。 上一頁12下一頁[全文顯示]通過鍵盤前後鍵←→可實現翻頁閱讀

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